来自机构调研要点★★◈：华森制药通过控股奥睿药业★★◈，已拥有7个1.1类创新药在研项目★★◈，注射用盐酸ORIC-1940正开展Ia/Ib期临床研究★★◈。

　　来自机构调研要点★★◈：公司重点中成药甘桔冰梅片★★◈、六味安神胶囊★★◈、都梁软胶囊和痛泻宁颗粒已获新加坡注册批文★★◈，具备当地销售资质★★◈。

　　来自机构调研要点★★◈：公司TY005特医食品项目已获批注册证书及生产许可证福利档★★◈，为重庆市首个特医食品批件★★◈，产线将逐步释放产能★★◈。

　　来自机构调研要点★★◈：2025年前三季度公司营收6.26亿元福利档★★◈，同比增长1.90%★★◈，但归母净利润受研发投入增加及补缴税款影响同比下滑★★◈。

　　11月11日主力资金净流入257.93万元★★◈；游资资金净流出267.71万元★★◈；散户资金净流入9.78万元★★◈。

　　答★★◈：近几年公司通过提前布局★★◈，陆续在海外市场有了一定的突破★★◈。2023年5月公司第五期生产基地以零缺陷通过了美国FDA的cGMP现场检查★★◈，标志着公司GMP管理体系已达到较高水平福利档★★◈，为质量国际化及产能国际化奠定基础★★◈。同时★★◈，公司重点中成药产品甘桔冰梅片★★◈、六味安神胶囊九游会J9真人游戏第一品牌★★◈、都梁软胶囊和痛泻宁颗粒分别于2024年9月★★◈、2025年2月★★◈、2025年4月和2025年5月成功获得新加坡注册批文★★◈，标志着公司产品具备在新加坡市场销售的资质★★◈，且为公司境外产品结构与产品管线的拓展开辟了新的道路★★◈。

　　答★★◈：2025年5月★★◈，华森英诺通过增持控股成都奥睿药业有限公司★★◈，全面整合其研发管线★★◈、团队及设备设施★★◈，提升小分子创新药研发能力★★◈。目前华森英诺已有7个自主立项的1.1类创新药在研项目★★◈，潜在适应症覆盖肿瘤及自免性疾病领域★★◈，包括嗜血细胞综合征（HLH）★★◈、青光眼★★◈、肿瘤免疫以及肺癌福利档★★◈、乳腺癌★★◈、结直肠癌★★◈、胰腺癌等实体瘤★★◈。进度最快的注射用盐酸ORIC-1940正在开展临床Ia/Ib期研究九游会J9真人游戏第一品牌★★◈，靶点机制明确★★◈、效价高★★◈、安全性好★★◈，有望成为我国首个用于继发性噬血细胞性组织淋巴细胞增多症（HLH）的原研1类创新药★★◈。公司计划在2025年底及2026年第一季度分别提交另两个项目的IND申请★★◈。公司已建成多个自主研发平台★★◈，包括靶点发现与验证★★◈、基于结构的药化设计与合成★★◈、体外生物学研究★★◈、临床前药理毒理研究★★◈、DME及DMPK评价★★◈、CMC开发平台九游会J9真人游戏第一品牌★★◈，以及蛋白质靶向降解嵌合体（PROTAC）平台★★◈。当前创新药管线推进符合预期★★◈，公司正由临床前阶段向临床阶段过渡★★◈。

　　答★★◈：全球特医食品市场规模约30亿美元★★◈，中国约为70亿元人民币★★◈，目前批件多由外资企业如雀巢★★◈、雅培持有★★◈。该行业从研发到注册审批周期约2～3年★★◈，需经历临床试验★★◈，投入高★★◈、周期长★★◈，形成较高的政策★★◈、资金与技术壁垒九游会J9真人游戏第一品牌★★◈。药企在此赛道具备研发★★◈、生产及合规管理方面的天然优势★★◈。公司将以特医食品项目为切入点★★◈，依托制药企业优势拓展大健康产业★★◈，短期内有助于补充营业收入与现金流★★◈。

　　答★★◈：公司现有特医食品自研项目4项福利档★★◈。TY005项目已获国家市场监督管理总局核发的《特殊医学用途配方食品注册证书》及《特殊医学用途配方食品生产许可证》★★◈，系公司及重庆市首个特医食品注册批件★★◈，实现零的突破并填补区域市场空白★★◈。目前正推进新产品上市导入工作★★◈，产线将逐步释放产能★★◈。公司已建立天猫★★◈、京东★★◈、拼多多旗舰店★★◈，开通抖音专营店及微信小程序商城★★◈，构建品牌数字化营销体系★★◈，拓展互联网新媒体矩阵★★◈，推动产品多渠道推广上量★★◈。

　　答★★◈：2025年第三季度公司实现营业收入1.84亿元福利档★★◈，同比下降6.30%★★◈；2025年初至报告期末累计营收6.26亿元★★◈，同比增长1.90%★★◈。利润方面★★◈，第三季度归母净利润及扣非归母净利润同比分别下降32.37%和70.50%★★◈，主因研发费用上升及补缴企业所得税所致★★◈。若剔除补税影响★★◈，归母净利润同比增长4.25%★★◈，扣非归母净利润同比下降29.35%★★◈。公司已制定应对策略★★◈，聚焦提升收入★★◈、成本优化与费用管控三大方向★★◈，夯实基本面★★◈。未来将持续加大研发投入★★◈，推进创新转型★★◈，优化产品结构★★◈，落实“三三三”管线布局★★◈。新产品陆续上市★★◈，预计将形成新的利润增长点★★◈。

　　答★★◈：公司销售策略整体保持稳定★★◈。化学仿制药以快速上市和集采中标为核心★★◈，重点中成药侧重学术推广★★◈，并拓展零售渠道与第三终端★★◈。当前销售终端以公立医院为主★★◈，约占七成★★◈。同时推动基层医院★★◈、私立医院★★◈、零售连锁药店及电商平台五大渠道协同发展★★◈，深耕存量市场★★◈，开拓增量市场★★◈，提升市场份额★★◈。公司将持续布局零售连锁★★◈、三终端（门诊★★◈、诊所★★◈、村卫生站★★◈、单体药店）及电商平台★★◈，提升院外市场占比★★◈。

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